Kết quả cuộc thăm dò trên các nhà phân tích của Reuters cho thấy đà gia tăng trong suốt một thập kỷ qua của giá vàng sẽ tiếp tục kéo dài thêm 4 năm. Tuy nhiên, tốc độ tăng giá sẽ chậm lại do lạm phát có khả năng hạ nhiệt khi các điều kiện kinh tế dần trở nên bình thường.

Theo dự báo trung bình của 12 nhà phân tích trong cuộc thăm dò được Reuters thực hiện trong hai ngày qua, mức giá bình quân năm 2015 là 1,700 USD/oz, tăng 12.7% so với mức cao kỷ lục 1,508 USD/oz xác lập trong ngày thứ Năm.

Dự báo của các nhà phân tích trên dao động từ 1,000 - 2,750 USD/oz, nhưng nếu giá vàng có nằm trong nửa trên của phạm vi này thì tốc độ gia tăng cũng sẽ chậm hơn so với đà tăng trong hai năm qua. Được biết, giá vàng tăng 30% trong năm 2010 và 25% trong năm 2009.

Ông Robin Bhar, nhà phân tích của Credit Agricole nhận định: “Vàng sẽ tiếp tục tăng giá nhờ vấn đề nợ công tại Eurozone, Mỹ và Nhật Bản cũng như sự suy yếu của đồng USD và việc đa dạng hóa nguồn dự trữ ngoại hối của các ngân hàng trung ương”.

Tuy nhiên, ông cho biết thêm những tác động tích cực này có thể vấp phải lực cản rất lớn là sự cải thiện của môi trường kinh tế toàn cầu, kéo theo đó là chính sách tiền tệ “đã được bình thường hóa” và lãi suất ngày càng cao.

Từ trước đến nay, vàng thường được hưởng lợi khi đồng USD mất giá, hay vào những thời điểm xảy ra bất ổn kinh tế chính trị và trong giai đoạn lạm phát cao tăng cao. Tính đến thời điểm này, giá vàng đã tăng gấp đôi so với các mức thấp năm 2008.

Trong các tháng qua, già vàng phục hồi nhờ những bất ổn địa chính trị tại Trung Đông và Bắc Phi; nỗi lo về lạm phát cao tại các nền kinh tế đang phát triển như Trung Quốc, Ấn Độ và Brazil; cũng như động đất và sóng thần tại Nhật Bản.

Nhu cầu cao tại châu Á sẽ tạo tâm lý tốt cho thị trường vàng

Theo các nhà phân tích, tiềm năng tăng trưởng của nhu cầu vàng tại Ấn Độ và Trung Quốc, hai quốc gia tiêu thụ vàng nhiều nhất thế giới, sẽ là yếu tố hỗ trợ rất mạnh cho giá vàng.

Nhà phân tích Li Ning tại Shanghai CIFCO Futures nhận định: “Những người giàu có tại Trung Quốc sẽ tìm cách để bảo toàn giá trị tài sản của mình nên đầu tư vàng sẽ tiếp tục là một trong những lựa chọn phổ biến nhất”.

Theo Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), Ấn Độ và Trung Quốc tiêu thụ khoảng 1,543 tấn vàng trang sức, vàng xu và vàng thỏi trong năm 2010; chiếm tỷ lệ cao trong tổng ước tính nguồn cung của WGC là 4,108 tấn.

Theo nhận định của các chuyên gia phân tích Standard Chartered trong một nghiên cứu: “Tại hai quốc gia này, lạm phát ngày càng cao đã làm gia tăng sự hấp dẫn của vàng; trong khi lãi suất thực âm và lợi nhuận nghèo nàn từ kênh đầu tư chứng khoán đã khiến dòng vốn dịch chuyển sang thị trường kim loại quý”.

“Liên quan đến mức vàng tiêu thụ trên đầu người, không còn gì nghi ngờ về việc hai quốc gia này có rất nhiều tiềm năng tăng trưởng và tác động lên giá vàng có thể rất lớn”.

Standard Chartered dự báo giá vàng trung bình trong năm 2015 là 1,900 USD/oz.

Điều kiện kinh tế cải thiện - dòng vốn sẽ dịch chuyển từ vàng sang cổ phiếu

Một số nhà phân tích, trong đó có Robin Bhar từ Credit Agricole dự báo giá vàng trong năm 2015 sẽ thấp hơn nhiều so với mức hiện tại. Nguyên nhân theo ông là sự cải thiện của các điều kiện kinh tế toàn cầu sẽ khiến dòng vốn đầu cơ không còn đổ vào kim loại quý này.

Cùng chung nhận định, ông Mark Luschini, chiến lược gia đầu tư của Công ty Môi giới Janney Montgomery Scott cho rằng: “Tôi tin tưởng rằng vàng sẽ xuống dưới 1,000 USD/oz vào năm 2015”.

Ông nói: “Vào lúc đó, các điều kiện kinh tế sẽ bình thường trở lại nên dòng vốn đầu cơ sẽ suy yếu sau khi đẩy tiếp tục giá vàng lên cao hơn trong vòng 3-6 tháng tới. Lúc đó, nhà đầu tư sẽ đổ tiền vào cổ phiếu”.

Theo ông Wang Tao – chuyên gia phân tích thị trường của Reuters, phân tích kỹ thuật cho thấy chu kỳ biến động của giá vàng là 8 năm, và kim loại quý này có thể chạm đỉnh vào năm 2012 ở vào khoảng 2,000 USD/oz.

Tuy nhiên, ông Wang cho biết tiếp sau đà tăng mạnh đó sẽ là một đợt sụt giảm mạnh và giá vàng có thể lùi về mức 1,000 vào năm 2015.

Theo VietStock